工業(yè)機器人屬于裝備工業(yè)中戰略性新興產(chǎn)業(yè)，在工業(yè)和信息化部近日舉行的“新時(shí)代工業(yè)和信息化發(fā)展”系列新聞發(fā)布會(huì )第五場(chǎng)上，工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司副司長(cháng)郭守剛表示，下一步將全面落實(shí)《“十四五”機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃》，加快推動(dòng)機器人產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

 

　　工信部指出，中國工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)多方的共同努力邁上新的臺階。中國目前為全球最大的工業(yè)機器人應用市場(chǎng)，截至2021年國內工業(yè)機器人產(chǎn)量為36.6萬(wàn)臺，銷(xiāo)量25.6萬(wàn)臺，產(chǎn)量同比增長(cháng)約5成，2021年機器人全行業(yè)營(yíng)業(yè)收入超過(guò)1300億元。

 

　　機器人產(chǎn)業(yè)投融資持續活躍，初步形成了產(chǎn)業(yè)和資本聯(lián)動(dòng)發(fā)展格局。

 

　　據統計，2022年上半年中國機器人行業(yè)已披露融資金額超過(guò)50億元。我國機器人產(chǎn)業(yè)規?？焖僭鲩L(cháng)，對于如何加快推動(dòng)機器人行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的問(wèn)題，工信部提出了四點(diǎn)指示，其中特別提到“支持企業(yè)深耕細分行業(yè)，加快成長(cháng)為專(zhuān)精特新小巨人企業(yè)”。

       

 

　　工信部在新聞發(fā)布會(huì )上表示，目前第四批4300多家專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)已完成公示，在完成認定程序后將正式發(fā)布。至此，我國已培育專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)約9000家。

       

 

　　在政策支持上，自從2016年機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展被寫(xiě)入“十三五”規劃以來(lái)，管理層密集出臺了各種機器人相關(guān)政策。

 

　　例如《機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃（2016-2020）》、《智能制造發(fā)展規劃（2016-2020）》、《關(guān)于促進(jìn)機器人產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》、《關(guān)于深化“互聯(lián)網(wǎng)＋先進(jìn)制造業(yè)”發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的指導意見(jiàn)》、《“十四五”機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃》等等。

 

　　行業(yè)前景

 

　　工業(yè)機器人是我國智能制造2025的核心抓手之一，是我國機器換人、制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的核心環(huán)節。目前看，我國制造業(yè)三化仍處于初級階段，我國工業(yè)機器人中長(cháng)期看仍具有較大的增長(cháng)空間。據頭豹研究院預測，到2025年，中國工業(yè)機器人行業(yè)市場(chǎng)規模將達到3361.7億元，未來(lái)五年的年復合增長(cháng)率約為14.5%。

        

 

　　中原證券判斷：受疫情影響國外供應鏈沖擊明顯，國內企業(yè)對國產(chǎn)工業(yè)機器人供應鏈自主可控需求明顯增強，有望帶動(dòng)工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步加快國產(chǎn)替代的速度。當前階段市場(chǎng)形勢有望類(lèi)似于2020年疫情沖擊后的行業(yè)形勢，國產(chǎn)工業(yè)機器人龍頭有望再次收獲一波國產(chǎn)替代紅利，工業(yè)機器人相關(guān)標的經(jīng)歷了較長(cháng)時(shí)間的調整，調整幅度較深，下半年工業(yè)機器人板塊醞釀機遇。

 

　　此外在市場(chǎng)熱點(diǎn)上，特斯拉（TSLA）此前宣布將于9月特斯拉AI日推出人形機器人“擎天柱”原型機，帶火了A股工業(yè)機器人相關(guān)概念股，機構對工業(yè)機器人、自動(dòng)化賽道相關(guān)股票的關(guān)注度也明顯提升。

 

　　從今年初至今的機構調研情況來(lái)看，工業(yè)機器人賽道個(gè)股受機構明顯關(guān)注，其中匯川技術(shù)（300124.SZ）和埃斯頓（002747.SZ）的接待量排名前兩位。

        

 

　　行業(yè)現狀

 

　　從今年上半年的行業(yè)情況看，受芯片短缺、芯片類(lèi)物料價(jià)格上漲等因素影響，我國工業(yè)機器人行業(yè)供給端受到了明顯的沖擊，據統計局數據顯示，2022H1國內工業(yè)機器人產(chǎn)量同比下降11.2%至20.24萬(wàn)臺。

 

　　不過(guò)受益于工業(yè)機器人下游的動(dòng)力電池、光伏等行業(yè)的快速發(fā)展，工業(yè)機器人供不應求，訂單迎來(lái)爆發(fā)式增長(cháng)，龍頭公司明顯受益。以行業(yè)龍頭埃斯頓為例，2022H1公司工業(yè)機器人及智能制造系統收入同比增長(cháng)8.71%至11.8億元，其中，工業(yè)機器人本體銷(xiāo)售同比增長(cháng)超過(guò)50%，在諸多不利因素下延續了較高的增速。埃斯頓在近期機構調研會(huì )上表示：“目前重點(diǎn)的行業(yè)布局包括鋰電、光伏等新能源、汽車(chē)及汽車(chē)零部件、各類(lèi)焊接應用領(lǐng)域等。鋰電和光伏頭部客戶(hù)都在使用公司的產(chǎn)品，大客戶(hù)滲透率在不斷提升。”

 

　　從工業(yè)機器人的下游應用領(lǐng)域來(lái)看，電子、汽車(chē)都是其重要應用場(chǎng)景。隨著(zhù)5G、新能源領(lǐng)域的快速發(fā)展，工業(yè)機器人下游新應用場(chǎng)景也在持續擴展中。尤其是新能源車(chē)仍然在高速發(fā)展，讓機器人行業(yè)同樣受益。

 

　　根據中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )統計，2022年上半年，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成266.1萬(wàn)輛和260萬(wàn)輛，同比均增長(cháng)1.2倍。新能源汽車(chē)滲透率達21.6%。根據乘聯(lián)會(huì )最新數據，預估8月新能源乘用車(chē)廠(chǎng)商批發(fā)銷(xiāo)量62.5萬(wàn)輛，同比增長(cháng)約100%

       

 

　　中航證券指出，工業(yè)機器人目前整體需求旺盛，今年上半年行業(yè)產(chǎn)量增速下滑明顯主要系4-5月份疫情影響生產(chǎn)和交付，隨著(zhù)疫情得到控制，機器代人大背景下制造業(yè)對自動(dòng)化的需求仍在提升，我國國產(chǎn)工業(yè)機器人部分核心零部件已具備國產(chǎn)替代能力，看好國產(chǎn)品牌的成長(cháng)性。

 

　　不過(guò)筆者提醒，由于上半年上游原材料漲價(jià)影響，多家工業(yè)機器人企業(yè)產(chǎn)品相繼漲價(jià)，包括埃夫特、abb、匯川技術(shù)、來(lái)福諧波在內的上游零部件和中游機器人廠(chǎng)商。

 

　　而由于原材料成本上漲，今年上半年各主要工業(yè)機器人廠(chǎng)商的毛利率普遍同比下降，只有兩家企業(yè)的毛利率同比上升。

        

 

　　工業(yè)機器人主要龍頭一覽

 

　　1、埃斯頓（002747.SZ）：作為一家擁有30年積淀的中國智能制造領(lǐng)軍品牌，埃斯頓聚焦自動(dòng)化核心部件及運動(dòng)控制、機器人及智能制造系統，為新能源、3C電子、汽車(chē)零部件、包裝物流、建材家具、金屬加工、工程機械、焊接等細分行業(yè)提供智能化完整解決方案，推動(dòng)各行業(yè)快速發(fā)展。埃斯頓工業(yè)機器人關(guān)鍵機械零部件自主加工率達90%以上，焊接機器人為公司機器人業(yè)務(wù)中最強的細分業(yè)務(wù)。

 

　　公司現有57款工業(yè)機器人產(chǎn)品，產(chǎn)品以六軸機器人為主，今年100kg以上中大負載的機器人占比在快速增加，使用場(chǎng)景主要有搬運、擰緊、堆疊、沖壓、折彎、涂膠等等，在光伏、鋰電、汽車(chē)零部件、壓鑄等眾多行業(yè)得到應用。

 

　　2、匯川技術(shù)（300124.SZ）：公司主要為設備自動(dòng)化/產(chǎn)線(xiàn)自動(dòng)化/工廠(chǎng)自動(dòng)化提供變頻器、伺服系統、PLC/HMI、高性能電機、傳感器、機器視覺(jué)等工業(yè)自動(dòng)化核心部件及工業(yè)機器人產(chǎn)品，為新能源汽車(chē)行業(yè)提供電驅&電源系統，為軌道交通行業(yè)提供牽引與控制系統。

 

　　公司業(yè)務(wù)主要分為五大板塊：通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)板塊、電梯業(yè)務(wù)板塊、新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)板塊、工業(yè)機器人業(yè)務(wù)板塊、軌道交通業(yè)務(wù)板塊。

 

　　3、瀚川智能（688022.SH）：公司致力于為客戶(hù)提供智能制造整體解決方案，主要應用于汽車(chē)智能制造、鋰電池智能制造、充換電智能制造等領(lǐng)域。在探索和孵化的新興業(yè)務(wù)產(chǎn)品為工業(yè)互聯(lián)軟件系統、工業(yè)零組件和汽車(chē)零部件業(yè)務(wù)。

 

　　4、拓斯達（300607.SZ）：公司是國家高新技術(shù)企業(yè)、廣東省機器人骨干企業(yè)。在國內已累計服務(wù)超過(guò)15000家客戶(hù)，包括寧德時(shí)代（300750）、億緯鋰能（300014）、比亞迪（002594）、新能德、欣旺達（300207）、珠海冠宇（688772）、蜂巢能源、伯恩光學(xué)、立訊精密（002475）、富士康、晶澳科技（002459）、晶科能源（688223）等知名企業(yè)。

 

　　公司今年圍繞“業(yè)務(wù)聚焦”、“組織升級”、“增質(zhì)提效”三個(gè)重心，更加聚焦于工業(yè)機器人、注塑機、數控機床三大產(chǎn)品，今年上半年產(chǎn)品類(lèi)業(yè)務(wù)持續向好，自產(chǎn)多關(guān)節工業(yè)機器人、數控機床產(chǎn)品業(yè)務(wù)高速發(fā)展，注塑機持續打磨優(yōu)化、毛利率有所提升。公司多關(guān)節機器人包括SCARA、六軸、DELTA機器人，2022年上半年出貨量超過(guò)1000臺，同比增長(cháng)超150%。

 

　　5、埃夫特（688165.SH）：公司機器人產(chǎn)品主要銷(xiāo)售于3C電子行業(yè)、新能源行業(yè)、汽車(chē)及零部件行業(yè)以及加工行業(yè)等通用工業(yè)。主要客戶(hù)有：藍思科技（300433）、東莞思沃、芯碁微裝（688630）、創(chuàng )馳智能、羅博特科（300757）、先導智能（300450）、捷佳偉創(chuàng )（300724）、無(wú)錫江松等。

 

　　2022年上半年公司營(yíng)業(yè)收入6.08億元，較上年同期增加6.40%。其中公司機器人營(yíng)收2.17億，營(yíng)收占比36%，機器人業(yè)務(wù)銷(xiāo)量較上年同期增長(cháng)17.33%。其中機器人產(chǎn)品在3C行業(yè)和新能源行業(yè)（光伏、鋰電等）的銷(xiāo)量占銷(xiāo)售總量56%，公司的機器人產(chǎn)品在中國3C行業(yè)和新能源行業(yè)（光伏、鋰電等）的銷(xiāo)量比上年同期增長(cháng)22.7%。